這篇文章講的是20倍高的市盈率嗎？文章為您詳細(xì)介紹了會計從業(yè)人員和稅務(wù)會計師。他們工作學(xué)習(xí)期間20倍的市盈率高嗎？財稅知識，我們堅信只是幫你拿到20倍的市盈率就能算高？財稅實務(wù)問題。

市盈率是我們在投資時經(jīng)常用到的一個估值指標(biāo)，英文縮寫為“PE”。一般來說，一個公司的市盈率在0到20倍之間。其中，市盈率在10倍以下的公司絕對被低估；10~14倍一般被低估；正常水平的14~20倍。最好買市盈率在20倍以下的股票。

一.雙重含義

市盈率有兩層含義：一是指投資回報的年限，二是代表市場熱度。

01投資回報期

市盈率的計算公式是：PE=市值/凈利潤。

從公式中我們可以看出，市盈率是公司市值與凈利潤的比值。說白了，一個公司需要多少年才能賺回來，也就是投資回報的年限。

比如說。假設(shè)張三的公司上市后，今天市值100億，張三的公司每年可以賺10億。那么張三要10年才能賺回另一家公司，也就是10年才能回本投資，市盈率10倍。

再舉個例子。假設(shè)李四經(jīng)營一家兒童樂園，每年收入200萬。有一天，李四覺得“世界那么大，我想去看看”。所以，他打算賣掉兒童游樂場，但多少錢才是合適的價格呢？

首先，賣200萬肯定不行。游樂園一年能賺200萬。這么低的價格賣不虧嗎？想了想，李四報了一個他心里比較高的價格：1000萬。沒想到，居然以這個價格成交了。

那么，買家需要多少年才能回本呢？如果花1000萬買，年凈利潤200萬，那么大概5年就能回本，也就是市盈率5倍。

作為投資者，我們肯定希望回報期越短越好，也就是市盈率越低越好。但是，有必要注意“市盈率陷阱”——。一個公司市盈率低，不一定是因為賺的錢多，還因為它的下一層含義：市場熱情低。

02市場熱度

在大a股里，一直有“牛市”和“熊市”，其實就是市場熱度。對于整個市場來說，當(dāng)投資者情緒高漲時，市場熱度就高；情緒低落的時候，市場熱度低。

具體到單只股票，市場熱度代表了投資者對該股的看好程度。越看好一只股票，買的人就越多，市場熱度就越高。市值高，而凈利潤不變，反過來導(dǎo)致市盈率更高。

比如大家都看好貴州茅臺，所以很多人買，各種基金、機(jī)構(gòu)、土豪都執(zhí)著于茅臺。由此，茅臺的市值比宇宙第一大銀行還高，成為大a股當(dāng)之無愧的市值擔(dān)當(dāng)者。

如今，貴州茅臺的市盈率在43倍左右。從投資回報期來看，茅臺需要43年才能回本。你會買一家要花半輩子才能回本的公司嗎？當(dāng)然不是。但其實很多人都在買貴州茅臺。

所以不能單純從投資回報的年限來看市盈率，還要考慮市場熱度。

工行的滾動市盈率是5倍。從投資回報周期來看，只需要5年就能回本。但其股價一直不溫不火，常年穩(wěn)定在5元。

貴州茅臺43倍市盈率備受投資者追捧，而工行5倍市盈率則無人問津。不是投資者想不通，而是貴州茅臺太受歡迎，市場太火爆。

第二，多少合適

市盈率的第一層含義是投資回報的年限。有一個隱藏的潛臺詞：收益率。如果王五的公司數(shù)量是目前的10倍，需要10年才能收回資本。這樣它的年收益率就是10。

所以我們可以從收益率方面來衡量市盈率，參考標(biāo)準(zhǔn)是銀行定期存款利率。

如果投資一家公司的收益率沒有銀行定期存款的利率高，那我們?yōu)槭裁匆�承�?dān)股票的高風(fēng)險來獲得更低的收益率呢？沒有精神病的人做不到。

目前銀行定期存款最高利率只有4點(diǎn)多，就叫5吧。那么，銀行里的一筆錢，需要20年才能還上，也就是市盈率20倍。這也是市盈率的上限標(biāo)準(zhǔn)。

如果一個公司的收益率達(dá)到7，也就是市盈率14倍，那只能說是一般。但如果收益率達(dá)到10，也就是市盈率10倍，那就更厲害了。所以10倍和14倍的市盈率也是一個分水嶺。

總結(jié)

市盈率的三個分水嶺是10倍、14倍、20倍。

公司市盈率0~10倍，要么公司價值被低估，要么市場極度悲觀；10~13倍時，公司價值被低估，市場普遍火爆；14~20倍，公司比較正常，不低估也不高估，不冷不熱。

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